随着我国资本市场的发展与成熟,上市公司融资的方式也日渐丰富。其中,可转换债券融资是一种股与债结合的融资方式,它是一种债券利率比同期银行利率更低的债券,还是一种可以将债转股的期权,这种期权使得可转债持有者在特定的期限内根据自己意愿将债券转换为股票。正是因为其特有的融资性质,再加上自2017年来证监会陆续推出的扶持性制度,可转换债券受到资本市场的热捧,发行可转债的企业规模扩大,越来越多的投资者也逐渐涉足其中。首先,本文利用文献分析法从可转换债券的理论出发,对其相关理论及文献做出全面介绍,并对其概念、基本特征、发行条款和发行流程做出介绍与解释。其次,再通过案例研究法引入海尔转债的案例,从外部环境和内部环境深入分析海尔智家发行可转换债券的动机。再次,分别利用事件研究法和财务指标分析法对发行可转债带来的短期和长期效应进行研究,并对海尔转债的转股情况和引起的股权结构变动进行分析。最后,得到本论文的结论,并结合案例给予一般企业、和监管部门以建议。通过对案例的分析,海尔智家为了适应宏观经济的现状和白家电行业的发展趋势发行可转债融资,以募集项目建设和拓展的资金,同时也为了优化自身资本结构、稳定自身股权架构、增强自身在行业中的竞争力和占有率。市场反应方面,市场对海尔转债公告日的短期反应显示正向积极,且海尔智家的股价在海尔转债存续期间呈整体上涨趋势。财务效应方面,发行可转换债券强化了海尔智家的偿债能力和盈利能力等,财务指标总体表现良好。股权变动方面,发行可转换债券调整优化了负债结构,虽然成功完成债转股致使股本增加,但依旧保持大股东的绝对控制权,且每股收益能力不减反增,但经分析,海尔智家的大股东在可转换债券上市交易的初期有过大量抛售减持的套现行为。本文建议企业发行可转债时结合股价及企业未来发展趋势合理选择发行时机、合理设置发行条款,同时劝导投资者谨慎投资可转债,并给予监管部门以可转换债券披露、审核、退市等方面的制度建议。