自2008年金融海啸爆发以来,全球企业普遍面临的是一种快速发展、持续变化的环境。各种不确定性因素使得企业的战略性项目投资面临的风险提高了。当前环境下,企业风险项目的投资策略更趋向于慎重。如何制定一种更能反映现实情况的风险投资评价策略是一个很有必要研究的问题。目前,项目投资决策的主要评价方法有传统的投资决策方法和实物期权评价方法等。企业的战略性风险投资项目往往具有高风险、高收益、长期性、阶段性等特点,传统投资决策方法因其忽略管理柔性的价值,低估(或高估)投资项目的价值,因而无法比较合理地进行评价；金融期权引入到企业价值评价之中的思想,使得项目的经营灵活性得到很好的评价,但是传统的实物期权评价方法只是考虑了不确定因素的随机性,并没有考虑到不确定性因素的模糊性。本文在实物期权相关理论的基础上,引入模糊数的概念,将梯形模糊数理论与三叉树实物期权理论相结合,建立了风险项目投资的模糊复合实物期权定价模型。已有的关于模糊期权评价的研究大都关注于将模糊数与实物期权的连续模型即布莱克-舒尔斯模型相结合来做研究,将模糊数与离散实物期权结合做研究的很少,本文正是将梯形模糊数理论应用到三叉树复合实物期权模型中,建立改进后的模型,构建了应用新改进模型解决风险项目投资决策问题的一般框架,并用具体例子对新模型的有效性进行了验证。之后,论文通过实证研究,分析比较了传统投资决策方法的NPV方法、传统实物期权方法的Monte Carlo模拟实物期权方法与模糊复合实物期权方法的定价结果,然后对所得结果进行了评价。最后,论文对全文进行了总结,提出论文研究的不足之处并对所做研究进行了展望。