环境对于经济的发展提供了巨大的支持力,但环境的承受能力同时也制约着经济的发展。过去的20世纪是一个在不断变革中发展的年代。在过去的一百年中,世界发生了翻天覆地的变化,正如我们所见,不断扩大的企业组织规模,企业的生产实力的不断增强,生产所采用的科学技术突飞猛进等等,但同时,我们也深切感受到了人类赖以生存的自然环境状况在不断的恶化,在有些工业污染严重的地区,这些工业生产所制造的污染甚至已经危及到人类的身体健康。由于人们在工业化社会中无限制地滥用资源,生产活动造成了随意向外界环境排放污染物,人们现在居住的环境已经相当恶化。由于这些原因,环境问题越来越引起人们的关注,成为被普遍关注的热点问题。在现在的经济社会中,企业面临着重大环保责任和压力,为了更好地实施环境管理,实现可持续发展,企业必须将环境因素纳入管理会计之中,更好的对企业的生产经营活动实施监督。这是企业亟待解决的重要任务从上世纪70年代以来,环境经济学的出现使得许多国家的政府不断采用新的方法与手段制止企业滥用资源的行为,这些方法和手段不仅包括经济手段,也包含了很多的法律手段。随着可持续发展理论的提出,人们自80年代末90年代初开始,对环境、经济和社会发展之间的关系有了新的认识。皮尔斯(Pearce)在1989年的《绿色经济蓝图》中首先阐明了对于政府和企业,必须将企业的生产经营活动对环境的影响纳入考虑之中,而且是作为重要的考虑因素。“政府对环境的管理,除依靠法律和经济手段外,还依赖环境技术的进步,即由尾端治理技术向综合治理技术转化,实现全面控制,鼓励企业推行清洁生产技术,减少对环境的不良影响”。在环境保护的意识得到了大幅度的提高的同时,与企业经营活动密切相关的群体,就是我们所谓的利益相关者的意识也在被不断的提升,这些利益相关者对于企业的环境保护的期望不断的增加,在企业进行经营决策时,环境因素逐渐成为一个决策中的主导因素。由于这些状况的存在,企业的管理也发生了很大的变化。作为企业的管理者,他们不断的意识到仅仅使经营活动符合环境法律的要求是不够的,着是现在企业经营的最低限,企业管理者必须使企业超越合规性要求,超越时间,考虑未来对环境可能造成的影响,将投资的眼光放长,考虑长期的成本和收益。但是如何将环境因素纳入现行的投资决策当中呢?在现行的投资决策中,环境成本、环境效益都是被视为零的。这种错误的观点的基础上做出的错误的决策可能导致更为严峻的环境问题。既是社会的基本组织又是污染的源头,企业对环境负有不可推卸的责任。为了对未来负责,企业在进行投资决策时,必须将环境因素纳入考虑的范围。这一举措不仅对企业自身和社会都具有长远的影响,而且能够实现企业和社会的可持续发展。本文利用环境和生态科学,采用定量和定性相结合的方法,在国内外已有的研究基础上,在探讨投资决策时,充分考虑循环经济的思想,在企业多目标经营的前提下,利用管理科学的建模思想,构建循环经济下的投资决策模型,期望为管理者、决策者做出有利于环境保护和改善的决策提供参考。本文采用了数学建模、案例研究、定性分析、定量分析相结合的方法,重于理论研究。本文首先介绍了有关国内外对于循环经济和投资决策的研究现状,进而阐述了本文的基本思路、研究方法等。其次,进一步介绍循环经济的内涵、兴起及发展以及现有运用循环经济的原则和层次。对于现有的投资方法进行分类介绍,进而揭示现有投资方法存在的缺陷。再次,针对循环经济确定投资的目标和原则,在对现有的投资方法改进的基础上,确定循环经济下投资决策方法。运用煤炭开采行业作为一个案例研究,进一步分析该投资方法。按照本文的思路,文章共分为5个部分:第一部分,引言。本章首先分析了在过去的近一百年的时间里,由于经济的发展致使资源不合理的利用,进而资源短缺,环境恶化。这就形成了发展循环经济的必要性,而发展循环经济,则项目评价时就必须采用循环经济的投资方法。最后阐述了本文的研究方法和思路。第二部分,循环经济及投资决策方法概述。本章对目前循环经济的理论和投资决策方法进行了概述,进而笔者提出了现有的投资决策并没有全面考虑循环经济的因素,致使投资方法中存在缺陷。第三部分,循环经济下投资决策方法的目标和原则。本章对循环经济下的投资决策应当遵循的原则及达到的目标进行了确定。第四部分,循环经济下的投资方法的选择。本章在上一章确定的目标和原则的基础上进一步在现有的投资决策方法的基础上改进了投资决策方法,确定了投资决策的评价标准。第五部分,循环经济下的投资决策方法的应用——以煤炭开采为例。本章选择煤炭开采行业作为例子,介绍循环经济投资方法的运用。