近二十年来,我国房地产行业作为一个新兴的行业,经历了从计划经济到市场经济,福利分房到自主购房的演变过程。作为资金密集型产业,我国房地产企业受到2008年以来国家一系列宏观政策的影响,企业资金缺口十分严峻,随时面临资金链断裂的危险,因此通过并购进行的房地产企业整合成为企业持续经营和稳步发展的必然途径。而根据2010年《中国并购报告》的统计资料显示,我国房地产企业并购资金75%以上来自银行贷款,过度依赖银行以及融资方式的高度集中势必会加剧企业并购的融资风险,严重的甚至导致企业的破产。因此,对这一风险的控制问题具有重要的现实意义。本文通过对国内外企业并购的融资风险和测度方法的研究现状分析,指出了我国房地产企业并购融资方式单一,多元化融资不均衡等问题,通过和并购融资风险以及和房地产企业融资风险的差异性对比,总结了房地产企业并购融资风险的特性,并按照融资方式的不同进行了风险的分类。在对比分析其他风险测度方法优缺点的基础上,利用综合功效系数法对本文的融资风险进行测度,并且讨论了该方法的适用性,确定其对并购中融资风险测度的可行性,同时详尽的分析了综合功效系数法的修正以及对房地产企业并购中融资风险测度的体系构建,通过房地产并购实例分析,阐述了这以方法的计算过程。在此基础上,选取了2009年发生并购的房地产企业进行实证分析,得出并购融资风险多数处于轻警和中警阶段的结论,针对这一并购融资风险的预警,提出5点适合我国房地产并购中融资风险控制的建议和规避防范风险的措施,诸如融资结构的优化,渠道的拓宽,融资方式的创新,完善房地产融资相关法规制度等,达到优化融资决策,降低融资风险的目的,促进了我国房地产企业的进一步发展,这对于全面快速提高房地产企业的市场竞争力有着重要意义。