股权高度分散曾经是普遍的公司形式，因此，股权分散框架下的股东--经理人之间的代理冲突曾经是公司治理研究的焦点之一。但随着控制性股东的出现，大股东与中小股东之间的委托代理问题逐渐成为了代理冲突的新焦点，由此而引发的大股东对中小股东的利益侵害便成为研究的热点，引起理论界与实务界的广泛关注。　　许多已有研究认为，控制权私有收益意味着大股东对中小股东的侵占，而控制权私有收益的主要源泉之一是通过资本投资获取的控制性资源，因此，本文从投资视角出发，分析控制权私有收益对公司价值的影响以及资本投资在此影响过程中所发挥的作用。　　论文首先回顾了有关控制权私有收益的国内外研究现状，然后运用信息不对称理论以及代理理论等对控制权私有收益、公司投资和公司价值之间的关系进行了理论分析，论文结合我国上市公司的财务政策和治理结构的特点，收集了深沪两市2004-2009年上市公司218组样本数据，研究了控制权私有收益对公司价值的影响，并进一步引入控制权私有收益和资本投资的交互项，反映资本投资在控制权私有收益影响公司价值过程中所扮演的角色。研究结果发现，控制权私有收益和公司价值之间呈现倒“U”型关系；当控制权溢价水平较低时，控制权私有收益对公司价值的影响不显着，当控制权溢价处于中间水平时，控制权私有收益对公司价值有显着的正向影响，而当控制权溢价水平较高时，控制权私有收益对公司价值产生显着的负向影响；资本投资在整个影响过程中都发挥着“催化剂”的作用，大股东主要通过资本投资占有控制性资源进而获取控制权私有收益。　　基于本文的实证研究结果，并结合当前我国上市公司的实际情况提出治理措施和政策建议，希望能为保护我国上市公司中小股东利益，进一步改善我国公司治理水平，促进资本市场发展提供一定的理论支持。