本文通过运用广义自回归条件异方差(GARCH)模型和随机波动(SV)模型对国际干散货运价指数分别进行波动性研究,刻画序列波动特征,通过比较GARCH类模型(GARCH-N, GARCH-t, EGARCH)和对应的SV类模型(SV-N、 SV-T、L-SV),将所得结果进行分析比较,得到两类模型中能够准确刻画波罗的海干散货运价指数波动性的模型。通过对选取数据的处理,得到相应的统计特征,并根据统计特征,运用文中介绍的GARCH模型(分别为GARCH-N、GARCH-t和EGARCH)和对应的三类SV模型(SV-N、SV-T和L-SV模型)分别对BCI、 BPI和BSI收益率序列的波动特征进行分析,并通过比较所得参数估计值比较模型拟合结果。对三类运价指数BCI、BPI和BSI收益率序列分别进行建模、分析,我们发现：在三个收益率序列中都存在“尖峰厚尾”和波动聚集性。在这个结论的基础上,继续利用广义自回归条件异方差(GARCH)模型和随机波动(SV)模型分别对各个收益率序列进行拟合,并对各个收益序列的拟合优度进行分析、对比。结果表明：GARCH类模型中,GARCH-t模型对BCI、BPI和BSI收益序列的拟合效果均为最好。对于SV类模型L-SV模型的拟合效果最优。综合比较,对于BPI收益序列,SV类模型模拟效果要好于GARCH类模型,而对于BCI和BSI收益序列,GARCH-t模型要好于L-SV模型。