中国仓储物流REITs投资价值研究

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在经济全球化和供应链一体化的背景下,中国数字化消费时代的到来为中国仓储物流业的发展提供了巨大的市场需求,疫情的长期持续也加速了消费的数字化转型,客观上造就仓储物流的需求进一步的增长。而中国的仓储物流行业在实际运营中面临现代化仓储建设跟不上市场需求升级的问题。仓储物流属于重资产行业,在传统的开发模式下,由于开发建设投资成本高且周期长,融资渠道单一等问题限制了仓储物流现代化更新的步伐,迫切的需要一种新的融资方式来帮助其实现资金供给稳定性和持续性的要求。普通投资者同样需要搭建一个扩充其投资渠道的桥梁,从而实现对仓储物流基础设施建设的“供血”和“造血”功能。因此本文选择在我国基础设定公募REITs发行之际,通过探讨仓储物流REITs投资价值,帮助投资者更清楚的了解该类产品,引导投资者关注REITs产品的投资价值,为进一步丰富我国金融市场投融资工具贡献力量。在研究内容上,本文首先通过国内仓储物流发展现状从描述性分析的层面来剖析我国仓储物流REITs的可行性。其次在主体部分本文将其投资价值研究分为风险价值研究和收益价值研究两部分。在风险价值研究方面,本文选取同行业的龙头股票作为对照组,运用Va R-GARCH模型,对其Va R值进行一定期限内的测度,得出仓储物流REITs产品相对于股票更加具有稳定性,风险较小具有风险投资价值的结论。在收益价值研究方面,本文选取国内首发的仓储物流基础设施REITs—红土盐田港REITs,根据公开的信息和数据,运用蒙特卡洛模拟改进后的收益法对其底层资产价值进行评估,从而得出其收益价值稳定,定价合理,具有长期投资价值的判断。最后将价值研究的过程和结论进行梳理和总结,对参与者提出可行性的建议,进一步的丰富我国关于仓储物流REITs价值研究方面的空缺。
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