当今世界经济日益一体化、金融市场空前开放,这促进了我国的经济和金融不断发展和创新,但也导致了各种金融风险的积聚。我国在1998年进行的住房市场化改革推动了房地产市场的蓬勃发展和房价的飞速上涨,也为我国经济发展注入了源源不断的动力,促使我国经济高速增长几十年。但是在房地产市场一片繁荣、中国经济高速发展的背景下,房价飙升也使得房地产市场泡沫逐渐形成。国际上的近几次金融危机都与房地产市场有着千丝万缕的关系,房地产市场中的风险通过信贷途径传染至商业银行体系中从而导致商业银行体系脆弱性,进而可能引发银行危机,积聚金融风险、催生金融危机。本文正是在以上背景下开展的,首先梳理了房价波动影响商业银行体系脆弱性的相关理论,并着重从房价上涨和房价下跌两个视角以及投资者、抵押品价值、商业银行、流动性四个维度分析房价波动如何在理论上对商业银行体系脆弱性进行影响。接着对我国的房地产市场发展历程和现状以及商业银行体系脆弱性的现状进行梳理分析。在以上分析的基础下进行实证分析,选取我国商业银行2010年第四季度至2021年第四季度共45组数据,采取资产质量、流动性和盈利性三个维度的八个指标进行因子分析得出我国商业银行体系脆弱性指数,然后通过建立房价波动指数和商业银行体系脆弱性指数的VAR模型进行协整检验、Granger因果检验、脉冲响应分析和方差分解分析。研究结果表明房价波动会加剧商业银行体系脆弱性。最后通过上述分析从监管层面、银行业和房地产业三个角度提出对策和建议。