近年来,在国家监管机构相关政策调控下,房地产企业在资金周转上面临着融资来源比较单一、融资成本增加、融资结构不合理和融资风险增加等众多问题。由于资金问题的影响,对房地产企业的稳步发展产生了巨大的限制,由此多家上市房地产企业开始不断创新发展新型的融资模式,因而购房尾款资产证券化逐渐成为房企融资的潮流,其规模开始不断扩大。随着购房尾款资产证券化融资规模的壮大,对其中存在的风险成为了众多学者研究的热点。目前已有多位学者对购房尾款资产证券化的融资模式进行了研究,但针对购房尾款资产证券化风险评价指标体系的研究较少,极易造成对风险评价的偏失,有必要建立一套科学有效的购房尾款资产证券化风险评价指标体系,通过对风险评价结果的准确分析,为专项计划发起人、管理人及投资者等相关参与机构在其风险管理中提供帮助。本文在参考有关学者对资产证券化风险评价体系研究的基础上,以购房尾款资产证券化的操作流程及其组成要素为重点进行风险识别,对基础资产相关风险、证券相关风险、专项计划管理风险和其他风险等四个方面分别进行阐述。通过文献研究和专家论证的方法,在研究相关文献资料后构建了购房尾款资产证券化风险评价指标体系,其中一级指标5类,下设二级指标19项。在评价方法上,考虑到指标的影响问题,因此选择采用C-OWA算子赋权和Shapley值赋权结合的赋权方法,并利用灰色系统理论的评价模型来对评价指标进行综合评估。最后以在2020年发行的“专项计划荣盛2020-1”为案例进行实证分析,通过构建的购房尾款资产证券化风险评价指标体系计算得到“专项计划荣盛2020-1”的综合风险等级为较低。在有压力情况的现金流分析中,整个专项计划存续期和分摊期的支付日现金流入对当期费用、优先级和次级资产支持票据的本益覆盖都在1.13倍以上,能够保证投资者本益的稳定支付,其最终的评价结果与信用评级机构出具的风险评价等级基本一致,说明该风险评价体系具有一定的科学性和有效性,对购房尾款资产证券化综合风险的研究具有一定的实际意义。