经过多年发展,互联网正在从一个信息发布的单向平台演化成一个交互性更强的社会化网络,而同样的发展趋势也存在于证券投资领域：越来越多的投资者活跃在股吧、雪球等财经网络社区中,获取投资信息并与他人分享各自观点。作为财经网络社区的代表,雪球在近些年发展迅速。它充分体现了网络社区的特点：依靠用户制造内容,交互性更强。而与其他网络社区相比,雪球的功能更丰富,并且汇集大量专业人士、内容更优质。可以预见,独具核心竞争力的雪球在未来仍具有相当大的发展空间,对投资者和股市的影响力将不容小觑。本研究以针对雪球这类网络社区对投资者展开网络问卷调查,从微观视角分析雪球是否会对投资者产生影响以及影响的内容、途径,并引入行为金融学理论和卡方检验、等级相关这两种定量分析方法考察这种影响的内在机理。通过分析回收得到的330份问卷,本研究总结了雪球的用户特征,以及雪球对投资者的影响内容和影响途径：(1)雪球用户多为高学历的年轻投资者,与普通投资者相比更为理性、专业。(2)雪球抓住了这类用户的核心需求,通过由各类专业投资人士组成的知名用户群体,向普通用户输出投资理念和适合的投资方法,这也是雪球对其用户影响最大的方面。(3)舆论、知名用户等各种信息传递渠道在雪球这个平台上交叉融合,共同构成整套信息流动的体系。投资者既是施加影响者亦是被影响者,这样一种互动参与式的影响便是雪球这类网络社区与投资者关系的核心所在。通过对问卷数据进行定量分析,本研究进一步总结出雪球影响投资者的机理：投资者使用雪球,本质上是为了获取更多信息以减弱信息不对称性,并在决策过程中利用这些信息。从客观环境角度分析,当前国内资本市场存在严重的信息不对称,庄家操纵和内幕交易时有发生。信息不对称越严重,投资者会越渴求非公开渠道的信息,因此也更易被雪球上纷杂的信息所影响。而从投资者主观角度分析,拥有更全面投资知识、更丰富经验的投资者往往在决策中选择综合考虑或坚持己见。能力和理性程度的增加会减少投资者决策时对雪球的过度依赖。