本文将研究的视线转向长期没有被国内学者重视的地下金融领域。地下金融领域之所以又被重新“发现”并引起普遍的关注，是与近几年中国地下金融出现的问题息息相关的。地下金融在受到政府排斥过程中所表现出来的强大生命力以及地下金融规模的扩大可能会带来的负面影响都为本选题提供了全新的研究视角。 笔者通过信息经济学原理、双层制度安排说、金融抑制等理论工具来分析地下金融存在的原因同时结合中国转型时期所遇到的问题如中小企业融资难与农村金融缺失严重等说明中国地下金融的产生、发展并扩大的必然性。因此，地下金融作为体制外资金配置方式，其生存带给社会的意义与影响就是本文的研究重点。笔者对地下金融采取风险—收益分析并权衡比较后发现，地下金融的收益性表现在地下金融处于中国的社会转型期发挥着积极的经济效应，地下金融的风险性也是不容忽视的，然而其风险防范的思路应采取“有保有压”的态度，重点规范以服务经济为主的地下金融活动，正确处理好地下金融的风险防范是积极利用地下金融有益成分的前提。 依据麦金农和肖的金融发展理论，从长期来看，地下金融在市场上的作用不大。他们主张将地下金融组织融入到有组织的金融体系之中。国外研究也表明，地下金融由于自身优势的存在难以被正规金融完全取代，除非政府花费大量的监督成本强制性打压，这样做的后果是收益小而成本大。因此，需要规范那些仍将客观存在的地下金融。然而，对于具有犯罪性质的地下金融组织和活动政府则要严厉打击。