供给侧改革(习近平,2015)这个概念自提出便引起了广泛的关注,供给侧改革的核心是依靠新技术提高企业的生产效率,获得更高的市场地位,从而促进经济增长。而不是依靠拉动总需求的方式推动经济增长。在经济全球化背景下,企业期望在激烈竞争中占得一席之位,就必须努力开发新技术,新技术不仅可以提高企业的市场地位,而且有助于企业的长期可持续发展。企业要拥有可持续性的竞争优势,增加研发投入是必不可少的条件,这将有助于企业获得战略意义上的竞争力。限制我国研发投入的影响因素有很多,金融生态环境作为外部融资环境是主要因素之一,但国内学者很少关注到这一点。金融生态环境作为企业研发的外部宏观条件,是研究企业研发投入的重要课题之一。因此,本文立足于我国金融市场背景以及借鉴金融生态环境理论和技术创新理论,从理论和实证两方面对金融生态环境与企业研发投资的关系进行了深入研究,分析了宏观金融生态环境对微观经济实体的融资约束影响,探索了金融生态环境促进企业研发投资的作用途径,为研究金融生态环境与企业研发投入之间的关系提供了微观证据。本文通过选用2010-2014年我国A股连续披露了研发支出的上市公司数据,利用实证研究方法,旨在研究我国企业的研发投入是否存在融资约束,金融生态环境是否能缓解企业的融资约束,进而促进企业的研发投入,以及金融生态环境是否更有助于促进高融资约束企业的研发投入。实证研究发现:(1)金融生态环境的差异会显著影响企业的研发动机和研发投入,金融生态环境对企业的技术创新投入具有显著的正向效应,金融生态环境促进企业增加研发投入;(2与低融资约束企业相比,良好的金融生态环境对高融资约束企业的研发投入的作用更显著。相比于大规模的企业,金融生态环境对小规模企业的研发投资作用较显著。相比于非高科技行业,金融生态环境对高科技行业的研发投入作用更显著。相对于投资机会少的企业来说,金融生态环境对投资机会多的企业的研发投入作用更显著。本文的创新点可能存在于以下几个方面:第一,已有文献已经证明了金融生态环境对经济增长的积极效应,学者们认为经济增长的重要影响因素是金融生态环境。然而,如何通过金融生态环境促进经济增长的微观机制尚未得到很好的解释。基于此,本文尝试从金融生态环境和企业研发投入的视角进行分析,期望研究发现,金融环境作用于企业研发投入的渠道是缓解企业的融资约束,优化了企业技术创新的资源配置,从微观视角解释了金融生态环境与总体经济增长之间的关系。第二,通过探讨金融生态环境对企业研发的作用,从融资约束的维度,本文研究金融生态环境与企业技术创新投入之间的关系,拓展了企业研发投入的影响因素的研究视角。这有助于我们更好地理解公司治理和企业投资行为,并且丰富了现有的文献研究。第三,目前研究金融生态环境、融资约束与企业研发投入三者之间关系的文献较少,本文进一步进行了交互检验,探讨良好的金融生态环境是否有助于缓解企业研发投入的融资约束。并进一步探讨了金融生态环境分别与企业规模、行业性质和企业投资机会对企业研发投入的交互作用。