随着我国经济由原先的飞速发展变为现在的稳定发展,经济结构正在进行着调整,产业正经历着转型升级。作为第三产业的金融业将会在很长一段时间内成为重点发展的方向,因此对我国的资本市场的规范发展提出了更高的要求。证券公司作为资本市场的中介机构,其运行效率的高低不仅会影响核心竞争力,而且将会影响整个资本市场运行的效率和秩序。因此,本文中选择研究金融机构之一的证券公司的效率就更有意义。本文选取我国95家证券公司2005～2013年的数据,采用基于产出距离函数的随机前沿分析模型以及无效率方程,对95家证券公司的纯技术效率进行了测度,同时对纯技术效率的影响因素进行了分析；最后在超越对数产出导向的距离函数的基础上,测度了各证券公司的规模效率,并进而测度了各证券公司的技术效率。研究结果表明：我国证券业整体的技术效率和纯技术效率较低,且证券公司的效率两极分化严重,但是规模效率较高。总资产、其他业务收入占总收入的比重和加权平均资产收益率对技术效率的影响是显著的,而且是正相关的。而前5大股东的持股比例、成立时间、是否上市、第2大股东到第5大股东持股比例之和与第1大股东持股比例的比值对技术效率的影响是不显著的。最后,根据研究结果,本文针对性地提出了有效提高各效率的思路：1)扩大资产规模,提升总体实力；2)多元化业务结构,增加盈利渠道；3)降低成本,提高盈利能力。