目前算法交易在各金融市场上的影响越来越重要。一些学者以普通交易员(Human Trader)的市场表现为基准尝试研究算法交易策略的优劣。Das etal.[1]利用目前实验经济学中最稳健的竞争交易机制——连续双向拍卖机制(Continuous Double Auction)对该问题进行了初步探索。他们的结论是简单的算法交易策略反应和决策速度越快,与拥有相同信息的普通交易员相比其市场表现更好。本文通过实验表明,该结论只是在市场中买方和卖方都有数量对等的算法交易者(Algorithm Trader)与普通交易员时构成对称实验设计所得到的特殊情况。本文发现在完全竞争市场、垄断市场以及双寡头市场三种市场结构下,当算法交易者和普通交易员分别作为市场交易中的一方时,算法速度越快其市场表现越差。另外,考虑垄断市场结构和双寡头市场结构时,算法交易策略速度越快市场结果越趋近一级价格歧视,算法交易策略在交易中获得的交换价值趋于零。