物价稳定是我国货币政策的最终目标之一,自1996年起我国货币政策以货币供应量为中介目标。本文采用协整、VAR、Granger因果检验等计量经济学技术,选用2001年1月至2009年12月的样本数据,分别对我国三个层次的货币供应量(M0,M1和M2)与商品价格(CPI)和资产价格之间的关系进行了系统的研究,资产价格选取股票市值和房地产价格为代表,结论表明:经济总量、狭义货币供应量(M1)、CPI三者之间存在协整关系,即长期均衡关系;狭义货币供应量的变动必然引起物价水平同方向的变动,它们之间的时滞大约为十个月;货币供应量(M1)与股票市值之间也存在协整关系,说明我国股票市场是资金主导型的市场;货币供应量(M1)与房地产价格之间存在单向因果关系,狭义货币供给量M1每增加1%,会促使全国房地产均价增加大约0.6%。我国央行以货币供应量做为中介目标控制物价的货币政策行之有效,同时货币供应量对资产价格的影响越来越大,这一点应引起央行的重视。全文遵循理论描述,实证分析的基本研究方法,共分为五章。第一章导论,提出问题,指出研究的背景及现实意义,介绍了本文章节结构和主要内容。第二章对有关货币数量与价格水平的理论进行了归纳和总结。为进一步研究货币数量和价格水平关系提供了经济理论基础。第三章是文献综述,回顾了国内外现有的研究方法和研究成果。第四章作为本文的核心部分,对货币数量与价格水平之间的关系进行了实证分析,并且将价格分为商品价格和资产价格两部分,分别进行实证研究。第五章依据前文内容给出结论和政策建议。