利率市场化和汇率市场化是我国金融改革的核心内容，在我国金融改革不断向前推进的大背景下，研究人民币利率和汇率之间的动态关系，研究利率市场化和汇率市场化的改革次序问题，对于妥善推进我国金融改革进程具有重大现实意义。本文通过VAR模型的方差分解研究利率波动对汇率波动的贡献度和汇率波动对利率波动的贡献度，通过Granger因果检验分析研究人民币利率和汇率之间的因果关系，据此得到人民币利率与汇率之间的相互影响关系。研究结果表明，在利率市场化和汇率市场化进程中的各个阶段，对三样本的实证分析结果呈现出一致性，人民币利率对汇率的影响程度显著大于汇率对利率的影响程度。根据这一分析结果，本文得出了具备合理性的人民币利率市场化和汇率市场化的次序安排。然后本文立足我国金融系统的现状，进一步探讨人民币利率市场化的可行性。本文从合理性和可行性两方面得到的分析结论表明，人民币利率市场化的进程应先于人民币的汇率市场化，在我国当前的金融改革进程中应适当加快利率市场化步伐。