改革开放30多年以来,我国房地产市场从无到有,从小到大,大致经历了初步形成、房地产投资过热、市场调整、培育新的经济增长点、宏观调控5个时期,取得了举世瞩目的成绩,进而成为了我国国民经济的支柱产业,为改善中国居民的居住条件,促进中国经济的快速发展发挥了重要作用。房地产开发作为市场发展的一个重要环节,在开发的过程中,一直以来主要采用传统的折现金流(DCF)分析方法来评估一个项目的可行性,然而这种方法本身存在着理论缺陷,因为它忽略了项目管理的柔性价值以及开发项目本身存在竞争性的事实。考虑到传统折现金流(DCF)评价的不足,随着理论的进一步完善,在房地产开发项目评价上,实物期权评价方法由于充分考虑了项目管理的柔性价值而被逐步应用于房地产开发项目的评价之中,但是这种理论只是解决了传统评价方法的管理柔性方面问题,忽视了实物期权本身存在非独占性这一事实,因此,既考虑项目管理柔性价值又考虑项目非独占性的期权博弈评价方法自然成为解决这两种方法不足的最佳方法。基于此,本文通过分析传统项目评价方法的不足来引出期权博弈评价方法,介绍期权博弈评价方法的优势并重点介绍了双头竞争中抢先、追随的评价模型,并分析了房地产开发项目的期权博弈特征,建立了双头房地产开发项目的期权博弈评价模型,同时把这种方法应用到房地产开发项目的评价之中,从实际应用中对比分析这种方法相对于传统方法的优势及其合理性与正确性。