随着我国加入WTO,我国企业所面临的外部竞争环境越来越激烈,企业陷入财务困境和导致企业破产的数量急剧上升,企业普遍对抗风险的能力较弱。为了能够增强企业的抗风险能力,使企业经营者能尽早得知企业潜在的危险而采取相应的应对措施就显得十分必要。所以对企业财务预警研究成了理论界和实务界的研究热点。 关于上市公司财务预警的研究,国内外学者曾建立了多个预警模型,但这些模型的建立都是以公司财务数据的真实性为假设前提。然而,由于我国《公司法》中规定的ST、PT制度,将会对一些上市公司本身及其它利益相关者产生显而易见的影响。可以推测在这种情况下,他们为了实现自身效用最大化,会竭尽全力采取种种利润操纵手段,以避免出现亏损或连续亏损的情况。另外,非财务困境公司也可能由于配股、增发新股等目的而采取种种盈余管理的手段。所以,在建立财务预警模型时,我们考虑了盈余管理和利润操纵对上市公司财务数据的影响,从实证的角度建立了通过考虑非财务困境公司的盈余管理和财务困境公司的利润操纵后建立的财务预警模型。财务预警的实证研究的主要内容包括:研究对象的界定、财务预警样本的设计、预测变量的设计、预警方法的确定、对亏损公司八个财务指标的调整、以及对指标的显著性检验和多重共线性的检验、利用调整前和调整后的财务指标所建立的A、B两个多元罗辑回归模型,这些实证研究均