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该文重点分析了股票指数期货的定价,用香港恒生指数期货和恒生指数的数据分析了股票市场缺乏做空机制对股票指数期货定价可能产生的影响.并提出了应适时取消中国股票市场做空限制的政策建议.在对股票指数期货的实际交易价格与GAPT理论价格的离差进行研究分析过程中,应用APT定价理论建立了一个股票指数期货交易价格的定价模型,在第四部分主要论述了不同的投资者如何应用不同的方法在股票指数期货的交易中达到规避风险、提高收益、投机等目的.