中国开放式基金绩效评估的实证分析

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随着我国证券投资基金业的发展,基金已经成为证券市场上最重要的投资工具之一。如何有效而合理的衡量基金的绩效成为广大投资者和基金公司共同关心的问题。   本文选取2006年以前成立的30只开放式基金作为样本,调用了从2006年1月到2007年12月的24个月的月数据,运用了收益率指标、单因素风险调整收益指标、Fama模型等方法,对样本基金的收益、绩效归属以及持续性方面进行了分析,同时对不同种投资风格的基金进行了分类比较。结果显示,在过去两年市场整体表现良好的情况下,开放式基金从整体上来说取得了超过市场的表现,但是其总风险也要高于市场,并且我国开放式基金分散水平不高。同时结果也表明我国开放式基金的选股能力并不高,且其绩效不具备明显的持续性。这些结论对投资者、基金公司以及监管当局起到了一定的借鉴作用。
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