委托代理理论是现代西方公司治理理论中的主流理论之一,它的主要观点是所有权与经营权的分离产生的委托代理关系导致了代理成本的存在。代理成本的存在,不仅不利于社会资源的配置,造成公司资源的浪费,而且损害了股东和债权人的利益。如何降低代理成本,解决代理问题,已成为国内外学者探讨的热点问题之一。基于两种委托代理关系产生了两类代理成本:股权代理成本和债权代理成本,股权代理成本又分为股东与经理人之间的代理成本和大股东与中小股东之间的代理成本两类。本文主要研究第一类股权代理成本对公司绩效的影响。首先介绍了形成股权代理成本理论的原因,随后从股权集中度与股权性质两方面对股权代理成本与公司绩效的关系在理论上进行了分析,最后从实证角度探讨两者存在的深层次关系。我们通过实证研究证明,代理成本与公司绩效呈负相关关系仅仅是在较优的公司治理结构下的一种情况。在中国,公司治理结构还不完善,股权结构特殊,代理成本与公司绩效之间可能呈现出正相关的关系。我们认为,呈现出这种关系的原因主要是我国上市公司大多为国有企业或由国有企业改制而来,国有股比例较高,可能会享受到税收优惠待遇或获得国家政策保护,从而对公司绩效产生正面影响。这些理论分析将使实证结果更具有现实意义。文章的结尾部分根据实证结果,从代理成本的角度,以提高公司绩效为目的,从四个方面为改善我国上市公司治理结构提出了政策建议:优化股权结构;减持国有股,提高法人股、个人股比例;改善经营者报酬激励机制及引入负债融资。希望对提高我国上市公司质量,促进资本市场健康、快速发展具有一定的实践意义。