当今中国市场,股市低迷,股票价格走势难以预测,给投资者的投资行为增加了风险。可转换债券作为一种既可以在股价上涨时转换为股票,又能够在股价下跌时继续作为债券持有的特殊交易产品,具有独特的优势。本文共分为六章,主要从不同角度、采取不同方法探讨可转换债券,并运用相关模型,将可转换债券估值日与到期日之间的时间进行离散化,探讨每个离散节点的权利执行情况。最后以当前我国市场的个体为例,探讨其价值的大小。第一章,先简单叙述国内外可转换债券诞生及进一步完善的历程,其次叙说了当前我国这一产品的情况。接下来,分别列举这一产品在国内和国外研究的现状。最后,给出了本文的创新点。第二章,简单的介绍可转换债券所具有的特点以及其自身的优点,提出定价的重要性及现实意义。第三章,分别介绍了 Monte Carlo模拟法、三叉树模型和债权分离法三种数值方法,并分别应用这三种方法估计我国市场可转换债券的价值。第四章,列举了会对这一产品的价值带来变动的因素,并分析了影响程度和方向。第五章,运用编程软件以及Excel进行简单数据处理,应用第三章介绍的几种方法,分别对选取的样本债券进行实证检验,求出理论上的价值,并横向对比这几种定价方法,与当前市场价格进行比较。同时,分析了误差率。第六章,对整个定价作出了结论陈述,并提出了之后的方向。