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随着A股市场股权分置改革的完成,我国证券投资基金行业经历了上市公司治理、市场监管、蓝筹股回归、交易制度和税制改革等方面的重大制度变革,基金业的超常规发展给投资者提供了更多可供选择的投资品种。面对更多的投资机会,投资者如何进行投资决策是当前面临的一大课题。因此,对基金业绩进行综合评价就显得非常迫切,但前期业绩表现良好的基金未必在下一期仍然是优秀的基金,这就提出了一个基金业绩持续性问题。故此,本课题拟对中国投资基金业绩持续性问题进行比较全面地研究,一方面可以为投资者提供投资决策依据,另一方面可为基金管理公司评价基金经理的业绩和制定薪酬结构提供理论指导,同时也为监管部门加强对基金业的监管提供政策制定上的依据。本文主要运用参数检验和非参数检验等方法,对我国2004年前成立的52个封闭式基金和40只开放式基金在2004年1月至2006年12月的业绩持续性进行了实证检验。其主要结论如下:(1)自相关检验显示大部分基金具备显著的短期绝对业绩持续性;(2)借助Fama净选择收益模型,交叉乘积检验结果表明,样本期内封闭式基金没有表现出明显的业绩持续性,而开放式基金在未来6～18个月内表现出业绩的持续性;(3)运用Jensen~α和Fama净选择收益率模型进行横截面回归分析结果表明,无论是在市场上升还是下跌阶段以及整个基金样本期内,基金业绩不存在持续性,但Fama净选择收益模型表明开放式基金存在反转现象。(4)三种检验方法得出的结论不一致,但总的看来,我国的基金业绩不存在业绩的持续性。本文最后结合实证研究的结果和相关原因分析,对发展我国证券投资基金提出了相关建议。