VaR(Value at Risk)风险计量法自1993年提出以来，已成为金融机构和金融管理机构衡量市场风险的标准方法。国内外有许多学者研究该方法的理论及应用，但这些研究主要集中在风险价值的计算上，很少关注投资组合VaR的变量。论文首先介绍了传统的风险计量法、VaR方法的产生背景与研究现状，概述了VaR方法计算的基本原理与常用方法。第二部分研究了投资组合VaR的分解，在资产收益率服从多元正态分布条件下，给出了边际VaR的精确解；在非正态分布条件下，给出了边际VaR计算的三种估计法，即有理函数估计、局部线性估计、非对称响应模型估计。通过VaR分解能使风险管理者了解构成组合的每项资产及其相应调整、变化对组合整体风险的影响和识别组合全部风险暴露中风险的主要来源。第三部分，一是基于组合VaR分解的思想，对组合方差进行分解，提出边际方差、成分方差和增量方差；一是基于三角分解的思想，研究了波动率(标准差)三角风险分解及其应用，从几何的角度分析一个头寸或一组头寸与组合风险的关系，这样风险管理者可以快速了解单一资产与组合其余部分的相关性，分析相关性可以获得每一个资产的最佳对冲头寸，因而可以通过调整头寸的大小以达到管理组合风险的目的。