众所周知,寿险公司的利润来源于三差,由于寿险公司经营的特殊性,使得利差成为寿险公司最主要的盈利部分。寿险产品的长期性又导致了利率风险的必然存在,因此,各寿险公司都在思考如何更有效地进行利率风险管理,以具有更好的市场竞争力。长期以来,寿险公司更多的都是从宏观角度进行利率风险管理,如考虑如何更好进行保险资金投资等,本文主要从微观角度进行利率风险管理,引入近似免疫策略,在介绍了已有的久期匹配近似免疫策略的基础上,加入凸度分析,探讨了久期-凸度近似免疫策略。并将这两种免疫策略引入进寿险产品的两阶段保费设计中,使得寿险产品具有一定的先天抵抗利率风险的能力。本文共分为四部分,第一章介绍了寿险公司产品利率风险的来源、常用管理方法,国内外的研究状况以及本文的主要研究内容；第二章介绍了久期、凸度的概念以及久期匹配近似免疫策略和久期-凸度匹配近似免疫策略；第三章利用久期匹配近似免疫策略和久期-凸度匹配近似免疫策略进行寿险产品的两阶段保费设计,前者在传统的精算现值相等的基础上,加入保费资产和给付负债久期匹配的条件,后者再加入凸度匹配的条件,分别得到连续时间模型和离散时间模型下的免疫条件,并分别进行实证分析；第四章直观说明久期-凸度匹配近似免疫策略优于久期匹配近似免疫策略的结论,并提出本文有待继续探讨的地方。本文的创新之处在于提出久期-凸度匹配近似免疫策略的概念,并将凸度匹配引入进寿险产品的两阶段保费设计中,分别得到连续时间模型和离散时间模型下的久期-凸度匹配近似免疫条件。并加入实证分析,使得本文既有理论推导,又有实例验证,更具有说服力。