股权分置改革是中国资本市场的一场“历史性”变革,对中国资本市场的健康发展具有极其重要的意义。正是基于这种背景下,本文以股权分置改革为切入点,在深入的分析股权分置改革对股利政策影响的基础上,采用2003-2008年的数据,以现金股利和股利支付率为因变量,运用面板数据模型的个体固定效应对影响股利政策的因素进行分析。通过比较股权分置改革前后股利政策影响因素变化的实证分析结果,得出以下结论：股权分置改革使不可流通的股份变为可流通股份,改变了过去的“二元结构”,真正实现同股同权；国有股持股比例明显减少,国有股“一股独大”造成的高派现现象得以改善；第一大股东的持股比例减少,意味着控股股东与其他非流通股股东串通起来利用现金股利侵占中小股东利益的“隧道行为”减少,大股东与中小股东利益逐步趋同；股权制衡越高,其监督能力越强,从而抑制第一大股东“利益输送”效应；同时股改后上市公司的盈利能力和公司治理水平都大大的加强。但是,股权分置改革是一个循序渐进的过程,要想长期维持现金股利分红的持续性,还需要从优化股权结构、完善规章制度、内部治理机制和外部监管相结合等方面来进一步的巩固股权分置改革的成果。