公司债券是直接融资渠道中的一种重要工具,可帮助企业在短期内筹措发展所需的大额资金。此外,在调节企业资产负债结构、避免股权过度分散和以税盾效应降低成本方面也发挥了重要作用。结合中国公司债券市场发展实际,从外部宏观风险、市场风险和地区环境影响因素,以及内部个券自身影响因素和发行主体违约风险等方面探索影响公司债券价差的主要因素及其影响路径,可以为市场各参与主体和后续的市场完善提供参考依据。本文在对国内外相关文献研究总结的基础上,首先从理论出发定性分析研究了我国债券市场的发展现状以及交易所公司债券市场的规模与现存结构,以期从宏观角度明晰公司债券目前的市场地位、发展现状以及未来方向。其次,本文从影响公司债券信用利差的内外部因素维度出发进行定量实证分析研究,分宏观经济环境因素、市场运行环境因素和地区制度环境因素三个层面来研究其对公司债券信用利差的影响;与此同时,从个券层面因素和发行主体层面因素两个方面分组分类研究了内部影响因素对于信用利差的作用程度。再次,本文运用在模型中加入交乘项的方法研究了违约风险变量的调节作用,并采用通过Amos计量软件建立结构方程模型的方法,进一步验证了公司债券违约风险的中介效应,同时明晰了各变量对于债券信用利差的作用路径与间接影响程度。最后,是对本论文的总结与展望。外部因素中三个层面因素均可对公司债券信用利差产生显著影响,且整体来看内部因素对信用利差的解释力要显著大于外部因素,内部因素中,债项评级是最重要的影响因素。产权性质、流动性因素、主体评级和审计质量因素除了自身直接影响信用利差之外,还会通过违约风险因素对公司债券信用利差产生间接影响,其中产权性质、流动性因素表现对违约风险的替代作用,而主体评级、审计质量则表现出与违约风险之间的协同作用。此外,结合研究成果,本文还针对政府与监管部门、债券发行主体以及债券投资者三类债券市场参与者提出了相应的政策建议,总结了论文的不足之处并提出了研究展望。