证券投资基金经理业绩评价研究

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我国投资基金的发展仅十多年的历史,它作为一种大众投资工具,已受到投资者的青睐,同时为发展和稳定证券市场,起到了不可低估的作用。本文在对国内外有关影响证券投资基金绩效因素研究综述的基础上,重点研究了基金经理对基金业绩的影响。文章从分析我国基金经理市场的状况、个人特性入手,在此基础上找出了影响基金业绩的基金经理个人特性,进行回归分析。   本文对基金经理进行了分析:对基金经理的管理能力(包括证券选择能力和市场时机把握能力)进行了评价,从中分析影响基金经理管理基金能力的因素。本文在对基金经理的研究中,运用了定量与定性相结合的方法,充分借鉴国外较成熟的评价模型,对我国的开方式基金的基金经理的管理基金的能力进行了评价。通过对基金经理个人特性的实证研究得出结论:在我国基金市场发展的最初始阶段,对证券市场经验丰富的基金经理确实比其他基金经理有更高的投资收益率,但自2003年后情况就相反了,经验丰富的基金经理更加注重风险控制;拥有硕士学位、MBA学位的基金经理大多数时候投资收益水平更好于仅有学士学位的经理,而拥有博士学位的基金经理的收益水平却低于没有博士学位的经理,但同时风险控制能力较好;是否有海外背景、是否拥有职业资格证书、性别与收益能力或风险控制能力都没有显著稳定的关系。
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