随着新一轮IPO的重启，新股破发现象越来越引起投资者的关注，新股破发现象在最近两年中已经越来越明显，在目前新股破发的大环境下研究新股破发的原因以及新股破发对证券市场的影响已经成为了一个热门话题。IPO合理定价可以保证融资筹集到所需资金，而且可以保证投资者获得红利，促进资本市场的合理配置，促进证券市场的健康发展。不过，在各国的资本市场之中，各国证券的发行都存在显著地新股定价太高迹象。导致IPO定价过高的原因有三方面（高发行价，高市盈率，超额募股）这三高使得公司的股价远远超过了实际价值，这也就导致了新股破发的可能性。我国尚处于资本证券市场发展阶段，各种IPO定价方式还不是很完善，IPO的抑价程度较之其他发达国家更甚，由于，一级市场往往被认为是无风险市场，通过申购新股是很多投资者乐此不疲的投资方式，然而，随着近几年资本证券市场的完善与发展，新股破发现象也不断涌现，本文认为近两年新股破发的原因是估值过程中股票发行人和承销商所选择的的定价方式是不恰当的。本文将以庞大集团这只史上破发率最高的股票为例对新股破发产生的原因以及对证券市场的影响进行分析。同时，本文还提出了一些建议，希望通过加强资金的管理，提高新的询价系统，提高对新股发行制度的不断完善三个方面的内容，解决新股破发这一现象。