自改革开放以来,中国经济高速发展,中国企业与海外资本市场的联系也愈发紧密。由于在我国上市的条件比较严格,企业又有融资的迫切需求,越来越多的中国企业选择到海外上市,他们的股票被统称为“中概股”。从2010年以来,“中概股”频频遭遇境外做空机构做空,从早期的东方纸业到近期的瑞幸咖啡。虽然做空机构基于自身利益对目标企业进行做空,但其做空报告揭穿了“中概股”公司的信息披露缺陷和财务造假,在一定程度上起到了外部监督的作用。可是包括四大会计师事务所在内的独立审计机构,在审计这些“中概股”公司时,却未能及时发现其财务造假问题。做空机构在对目标企业尽调审计时,并不能像专业的独立审计机构一样直接获取目标企业的账簿凭证资料,那么做空机构采取了哪些调查手段,是如何发现目标企业财务造假的,值得独立审计学习和借鉴。本文以浑水公司调查瑞幸咖啡为例,首先分析了做空机构所进行的尽调审计的主要内容和方法手段。浑水公司从商业模式、管理人员、收入、成本费用、增值税以及关联方等方面入手,通过行业对比,查阅资料找矛盾点、实地调查营业场所和关联方等手段进行调查,揭露了瑞幸咖啡的财务造假行为。做空机构尽调审计的方法手段能够发现财务舞弊,对独立审计具有重要的启示作用。然后探讨了浑水能够发现财务舞弊的深层原因以及目前独立审计在发现舞弊方面存在的局限性。最后从重视商业模式和管理层诚信方面的风险评估、加强实地调研,不受制于模式化的审计程序和加强信息技术的利用等方面提出了提高独立审计质量的对策和建议。