风险投资自诞生以来,由于其在推动科技产业化方面的巨大作用,便迅速得到了世界各国的认同,然而其高风险性也曾给许多国家带来过巨大损失。理论界和实践界都对风险投资的风险及其控制从不同角度进行过分析研究,但从微观层次上系统论述的文献不多,从财务风险角度进行考察的文献也不多,尤其是适合我国风险投资可操作性强的论著就更少。鉴于此,本文从微观的角度,站在风险投资公司的立场上,对风险投资公司资本运作全过程进行考察,分析各阶段的财务风险,并针对个阶段财务风险的不同特点,提出相应的风险控制措施。 论文以风险投资的有关理论为指导,把风险资本运动的全过程划分为筹资—投资—退出三个阶段,分别详细论述了各阶段的财务风险及其控制方法。正文共分六章,第二章是全文的铺垫,介绍风险投资和财务风险管理的基本理论。第三章从整个风险投资业的角度,借鉴美国的经验,提出我国发展风险投资的总体思路。本文重心集中在四、五、六章,第四章研究筹资风险,解决的办法是拓宽筹资渠道,优化资本结构;第五章研究投资风险,运用了较大篇幅进行分析论证。该章在分析了风险投资公司面临的投资风险的基础上,提出了投资风险的控制措施。文章认为,准确进行投资项目价值评估,是控制投资风险的关键一环;投资工具选择的合适与否,不仅影响风险投资的收益大小,而且还直接决定风险规避有效与否;建立一套风险预警机制,对风险企业财务状况进行监督,是防范投资风险的有效措施。第六章研究资本退出风险,本章在分析了风险投资公司资本退出风险的基础上,借鉴投资组合思想,提出了组合退出策略。