为了紧跟经济改革的步伐,以青岛海尔、格力电器为代表的传统制造业企业纷纷进行战略转型,形成了不同的战略转型路径以及各具特色的盈利模式。现有对于战略转型的研究主要从战略转型的影响因素和方式两个层面进行分析,较少分析战略转型的过程。而对于盈利模式的研究主要从定义、构成要素和类型等角度进行分析,但并未从资源理论视角解释盈利模式的形成路径。战略转型是影响盈利模式,使企业更具盈利能力的过程。而战略转型通过企业资源动态管理过程来实现,最终引起盈利模式的转变。本文基于企业资源理论视角,通过案例分析研究战略转型背景下企业盈利模式的形成路径。本文选取了两家正在进行战略转型的制造业企业,分别是青岛海尔股份有限公司(股票代码:600690)和珠海格力电器股份有限公司(股票代码:000651)。首先,本文对两家案例企业的战略转型过程进行梳理,总结了各自的转型特点。其次,分析了重构式和渐进式两种战略转型下企业资源的动态管理过程即资源获取、资源整合和资源利用三个环节。最后,基于企业资源理论视角下,从收入、成本、利润、资产周转速度四个维度分析了企业盈利模式的形成路径以及各自的盈利模式。本文的研究表明:(1)重构式战略转型的特点是:组织重构,注重信息平台建设,加大外部投资;渐进式战略转型特点:产品结构多元化,技术创新,拓宽营销渠道。(2)重构式战略转型主要围绕“组织+服务+产品”转型,引起企业组织资源、信息资源和财务资源发生变化;渐进式战略转型主要围绕产品转型,引起物质资源、技术资源、渠道资源发生变化。(3)重构式战略转型经过资源动态管理过程,最终会形成一个资源协同型盈利模式;渐进式战略转型经过资源动态管理过程,最终会形成一个资源内生型盈利模式。