在全球经济形势不断发展的大环境下，我国产业升级加快，市场竞争日趋剧烈，同时我国“十二五”规划明确提出要调整经济增长模式，加快转变经济发展方式，变革和调整现存的不合理的经济结构。经济发展方式的转变，将使企业的并购活动大幅增加，同时会呈现出大量的合并商誉。在知识经济占主导地位的现代社会，商誉开始成为构成企业核心竞争力的主要因素，更是成为决定市场竞争成败的关键因素，商誉的价值及其重要性日益凸显。因此，商誉问题更加受到学者和企业管理者的关注。　　本文以核心商誉论为基础，分析商誉的本质、计量和核心要素。发现商誉作为企业的一项资产，理论上能够为企业带来经济利益。但由于受计量方法等的制约，会计上所确认的商誉掺杂了估价错误、计量误差等因素，因此，有必要对商誉的价值相关性进行检验。根据“结构行为绩效模型”，市场结构决定企业在市场中的行为，而企业行为又决定市场运行在各个方面的经济绩效。因此，处于不同市场集中度行业中的企业商誉的价值相关性可能会存在差异。由于我国经济与政治体制的特殊性，企业股权性质所代表的“政治关系”在社会资源配置中具有重要影响。因此，企业的产权性质可能会影响商誉的价值相关性。　　本文在对商誉的相关理论、国内外关于商誉价值相关性的实证研究成果进行系统梳理、总结和评价的基础上，提出本文假设，并选择2007-2012年在沪深两市上市的A股上市公司为研究对象，采用实证研究方法对其进行检验，以期研究结果对丰富商誉理论、指导企业核心竞争力建设有所帮助。研究发现:首先，上市公司的商誉具有价值相关性，商誉与公司价值显著正相关。上市公司财报中披露的合并商誉信息提供了与并购事项相关的信息，发挥信号传递功能，从而影响大量财务报表外部使用者的投资决策，最终提升企业价值。其次，从市场集中度角度出发，发现市场集中度高的行业，商誉更具有价值相关性。在市场集中度高的行业，更具有规模效应，上市公司往往可以通过纵向合并、横向合并和多元化合并，形成垄断地位。最后，从企业股权性质角度出发，发现相较于国有上市公司，民营上市公司的商誉更具有价值相关性。国有企业并购要兼顾经济效益和政治目的，并购所需要的支出一般是次要考虑因素，而民营企业则多遵循成本效益原则。最后，本文根据实证研究结果对提高商誉的价值相关性提出政策性建议。