1985年，中国建设银行深圳市分行发放了首笔个人住房抵押贷款。1998年以来，人民银行相继出台了一系列鼓励住房建设与消费的信贷政策，个人住房抵押贷款业务在国内开始迅速发展。1998年末全国个人住房抵押贷款余额仅有426亿元，2010年末个人购房贷款余额则达到6.16万亿元。个人住房抵押贷款是商业银行的重要经营业务及利润来源。个人住房抵押贷款由于期限最长可达30年，对金融机构而言，面临着很大的不确定性，风险防范是个极其重要的问题。　　 因此，本文把研究对象选为个人住房抵押贷款的市场风险。通过对市场风险内涵、特征和形成机制的探讨，提出在新阶段加强个人住房抵押贷款市场风险管理的构想。　　 本文采用理论分析与实证分析相结合、定性分析与定量分析相结合的研究方法。本文采用LTV(loan to value)作为衡量住房抵押贷款市场风险的工具，、LTV值越大，违约风险越大。而LTV决定于贷款余额和抵押房屋的市场价值的比值。因此，房地产市场的价格波动对违约率的影响至关重要。而利率也会带来违约风险和提前还款风险，且一定程度上能影响房价的变动。本文以香港个人住房抵押贷款市场为例，分析了香港房价与违约率的关系。得出房价与违约率成负相关关系的结论。由此预见，我国目前房价处于高位运行的阶段，存在一定的投机性，一旦国家将利率多次调高，过度调控出现的话，房地产市场可能会出项房价大跌的情形，届时个人住房抵押贷款的违约率将会大幅上升，商业银行将会受到严重打击。文章最后提出了个人住房抵押贷款市场风险的防范对策。