众所周知,原油运费市场变化多端,给原油运输和相关企业的经营及决策带来了很大困难。关于原油运费市场波动特征以及风险管理的研究越来越受到相关研究学者的重视。正确把握世界原油运费率的走势,掌握油轮运费率的收益率分布特征、波动特性,及时准确作出相关决策,并采取一定的措施进行风险规避都是避免企业损失的重要途径。因此,揭示原油运费市场的波动特征将有助于原油运输投资者以及管理者进行决策提供参考与依据。本文采用计量经济学方法,以整个国际油轮运输市场为基础,建立分析国际原油运输市场波动特性的三个模型——分形检验模型、广义自回归条件异方差模型和向量自回归模型,以国际原油运价指数为研究对象,分析四种船型运价波动的三个特性——关联性、持续性与敏感性、分析特征。根据本文研究得出,原油运费市场价格指数日收益率序列表现出很强的尖峰厚尾特征,并且序列是具有分形特征,存在持续性与杠杆效应的,四种船型的运价指数日收益率序列相互之间是具有关联性。