“逆向跨国并购”是指新兴经济体企业通过并购相对发达国家企业以获取战略性资源的国际化经营战略,这已成为新兴经济体企业获取战略资产和先进技术的重要手段。对于中国企业而言,逆向跨国并购后如何通过有效的整合策略实现预期的并购战略目标成为理论界和实践界关注的重要问题,但这一关键议题并未得到充分研究。中国企业逆向跨国并购面临的重要困境是难以对目标企业进行有效管理和整合,整合失败率较高,因此一个能揭示逆向跨国并购后整合过程的整合分析框架显得尤为重要。鉴于此,本文基于中国企业逆向跨国并购的2 5篇已有案例研究,从过程视角出发,采用质性元分析方法,通过摘录、编码、归类等步骤,构建了一个适用于中国企业逆向跨国并购后整合过程的整合分析框架。该整合分析框架的内容可概括为:(1)根据整合周期,中国企业逆向跨国并购后整合过程一般经历了三个主要阶段:“观望”阶段、“破冰”阶段和“加固”阶段,不同阶段整合侧重点和整合逻辑存在差异。(2)多重利益相关者不同的响应机制;在逆向跨国并购后的整合过程中,管理者的战略响应行为可归为并购双方管理者的博弈-决策-行为过程。对于被并方企业员工而言,面临原来所在企业被整合的组织变革,员工会将其视为机会或威胁,不同的认知和意义给赋会导致不同的行为反应。在这过程中,员工会经历接触、冲突、磨合等一系列心理反应过程,进而刺激其在整合过程中响应行为的差异。面对多重制度逻辑,组织需要处理好各方利益相关者的利益需求,取得内外部组织合法性,从而获取组织生存和发展的各类资源。(3)在整合模式选择上,适用于中国企业逆向跨国并购的新型整合战略有“轻接触”“无为而治”“支持性伙伴”等,这些新型整合模式对传统整合模式提出了挑战。逆向跨国并购整合过程的整合分析框架的构建,不仅有助于研究学者更深入理解逆向跨国并购后整合的独特性和复杂性,拓展了已有的并购后整合理论,也对中国企业在逆向跨国并购后如何有效管理和整合被并企业、实现协同效应、创造并购价值提供实践启示。