2008年12月9日银监会发布《商业银行并购贷款风险管理指引》,标志着银行贷款资金能够流入股权投资领域。银行并购贷款的开闸,对丰富我国企业融资渠道,推动境内产业转型升级,推动银行混业经营有着非常深远的意义。本文的主体部分以2015年工商银行对阳普医疗发放并购贷款为例,分别从并购贷款项目的选择、并购贷款授信额度以及并购贷款主要风险这三个角度分析银行授信的合理性。首先,本文从本次并购交易的动机、可能产生的协同效应以及借款人的并购能力出发对并购贷款项目选择的合理性进行分析;其次,通过对并购资金的需求量以及目标企业的还款能力分析判断贷款授信额度的合理性;最后对并购贷款的主要风险进行分析,并得出结论:银行能够合理地选择符合国家政策支持以及战略并购目标清晰的企业作为贷款对象;银行应限定企业现金流分配的条件,并采用自由现金流折现的方法测算目标企业的还款现金流现值能否覆盖银行本息的现值;银行并购贷款面临的主要风险有股权折价风险、利率波动、战略风险以及法规风险。本文的最后提出了完善我国并购贷款业务的对策建议,为我国并购贷款业务的进一步创新发展指明方向。