2012年1月1日起我国上市公司必须强制披露年度内部控制自我评价报告以及经过独立第三方审计的内部控制审计报告。在这样的政策背景下,上市公司是否能加强内部控制建设,从而显著提高其内部控制质量,进而降低其权益资本成本就需要学者们进行深入的研究。而目前,还少有学者在强制披露的背景下研究上市公司内部控制质量及其提升对权益资本成本的影响以及具体的影响过程。因此本文在研究了2012年以来,上市公司内部控制质量及其提升对其权益资本成本的影响的基础上,还以财务报告质量的两个衡量指标为中介变量,研究了上市公司内部控制质量及其提升对权益资本成本的具体影响路径。本文在介绍中国企业内部控制制度变迁的背景下,梳理了国内外学者关于内部控制质量对权益资本成本的影响相关研究、内部控制质量对财务报告质量的影响研究、财务报告质量对权益资本成本的影响研究三个方面的文献,以权变理论、信息不对称理论和信号传递理论为理论依据提出了研究假设,选取了2012年-2016年全部A股上市公司为样本,剔除了金融业和数据不全的样本公司,通过Rreacher和Hayes的中介效应模型研究内部控制质量及其提升对权益资本成本的影响以及具体的影响路径。研究发现:我国上市公司内部控制质量与财务报告质量在1%水平上显著为正,而且是与衡量财务报告质量的两个指标都显著正相关;上市公司以应计盈余管理程度的绝对值衡量的财务报告质量与权益资本成本在10%水平上显著为负,但是与以真实盈余管理程度衡量的财务报告质量呈正相关关系,却不显著;上市公司内部控制质量的提升对权益资本成本的总体影响和直接影响都是显著为负的。研究表明在内部控制强制披露阶段,上市公司内部控制质量能显著抑制其管理层可能存在的应计盈余管理行为和真实盈余管理行为,从而保证了其披露的财务报告的质量;而上市公司财务报告质量的提高能显著降低其在资本市场上的融资费用,即其权益资本成本能显著降低;上市公司的内部控制质量的提高能显著降低其权益资本成本,且其传导路径是上市公司内部控制环境优化导致其内部控制质量的提高,降低了管理层的盈余管理程度,保证了财务报告质量,进而降低了其权益资本成本。