带激励的对冲基金最优投资问题是金融工程领域研究的基本问题之一,受到国内外研究者的广泛关注。近些年来,研究者们侧重于分析对冲基金管理者持有的股本与激励费对对冲基金管理者风险承担的影响。然而,在现实中一个国家的通货膨胀程度也会影响对冲基金管理者的投资选择。所以,我们应将通货膨胀因素引入到对冲基金管理者的投资决策模型中。另一方面,随着经济全球化的加深,跨国投资已经成为对冲基金投资选择中的重要组成部分。因此,对冲基金管理者在进行跨国投资时就不得不考虑汇率变动对其投资组合的影响。本文的主要内容是在展望理论框架下研究通货膨胀、汇率变动对对冲基金管理者最优投资的影响。首先将通货膨胀因素引入到我们的模型中,然后利用鞅方法推导最优投资策略。最后本文对结果进行数值分析,定量分析了通胀因素、激励费和对冲基金管理者在基金中持有的股本对于对冲基金管理者最优投资策略的影响。其次,在考虑汇率变动的情形下,我们利用随机分析与动态规划方法得出最优投资策略,并讨论了汇率变动对对冲基金管理者的最优投资策略的影响。最后,本文的数值分析结果表明：在适度通胀下,随着预期通胀率的增加,对冲基金管理者持有的风险资产比例会迅速提高,然而随着通胀压力持续增大时,经济环境恶化,对冲基金管理者将会逐步减少在风险资产上的投资比例；当预期汇率逐渐增大时,对冲基金管理者会更多的关注投资所在国实施的调控政策,并及时调整投资比例,以求获得最大收益。