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产融结合是指产业部门和金融部门通过股权关系相互渗透,实现产业资本和金融资本的相互转化、直接融合。产融结合的本质在于企业通过产融结合,实现对金融机构的控制,构成一种包含金融机构的内部资本市场,从而对资本重新进行配置。产融结合是企业达到相当规模后实现跨越式发展的必经之路,在当今世界500强企业中,有80%以上都成功地实施了产融结合战略。2007年以来,国资委对国有中央企业实施一系列战略重组,培育“大企业、大集团”,中航工业集团是国资委管理的特大型企业集团,2008年完成重组,提出了“建设航空金融产业平台”的产融结合发展战略,现阶段,研究产融结合模式和发展对促进中航工业集团产融合战略实施有积极的现实意义。 本文从产融结合的研究背景入手,论述了产融结合的理论意义,提出了中航工业集团产融结合的现实意义;在实证研究方面,结合国外 GE公司、三菱集团及国内中石油、海尔集团产融结合的成功经验,运用大量数据对企业产融结合的效用和贡献进行了分析,提出了对中航工业集团产融结合的启示。本文结合国内外产融结合模式的成功经验,选择了较为成熟的三种模式分别进行研究,即控(参)股金融机构模式、以财务公司为平台模式和金融控股公司模式,提出了金融控股公司是中航工业集团产融结合模式中可选择的较好模式。同时,针对产融结合潜在的风险,提出了中航工业集团产融结合的风险管理策略。 本文期望通过对中航工业集团产融结合模式的研究,对中航工业集团产融结合的良性发展起到积极的作用。本文站在中航工业集团这一微观主体对其产融结合发展模式进行分析,从理论分析入手,结合大量实证案例,在研究视角和研究体系上具有一定的创新。