IPO市场作为上市公司继续发展的重要渠道,是股票二级市场的基础。目前国内外学者对IPO市场的研究主要集中于短期溢价、长期弱势及热销市场。然而,实务界发现了 IPO市场上的另外一个现象——IPO行业板块效应,该现象明显违背了传统的有效市场假说理论,成为金融领域新的研究课题。本文选取2012年1月1日至2014年12月31日在深圳证券交易所及上海证券交易所上市的A股作为研究样本,采用定性分析与定量分析相结合的方法,对我国A股市场上的IPO行业板块效应进行度量,并从有限注意的角度对出现IPO行业板块效应的现象进行解释。首先,对国内外关于有限注意和IPO行业板块效应的研究现状进行归纳。其次,通过理论概述对市场上是否存在IPO行业板块效应及其影响因素进行了分析,并提出研究假设。最后,选取招股公告日和首发上市日为事件日,采用事件研究法对IPO行业板块效应进行度量与检验,选取具有代表性的事件窗口,从投资者有限注意的角度对IPO行业板块效应的影响因素进行实证分析,并进行了稳健性检验。值得一提的是,本文首次将百度指数作为投资者注意力的直接代理变量应用于IPO行业板块效应的研究中。研究结果表明,我国A股市场存在明显为正的IPO行业板块效应,以招股公告日和首发上市日分别作为事件日进行检验时发现,招股公告日前几天至上市日之后的几天里平均的累计超额收益率显著为正。通过从投资者有限注意的角度选取影响因素进行回归分析得到,投资者对新股的的关注程度是引起该现象的主要原因,且投资者注意力的直接代理变量百度搜索指数的解释力度比间接代理变量成交量的解释力度强,说明用有限注意对IPO行业板块效应进行解释是有意义的。