企业社会责任与企业价值的关系研究近年来逐渐受到学者关注,二者是否有显著性关系和显著关系的正负都是研究者试图明确回答的问题,而将企业生命周期理论引入二者关系的讨论之中,根据企业生命周期进行分类讨论,既有利于将二者的关系研究精细化,也有利于对处于不同生命周期的企业分别提出政策建议。本文以我国工业上市公司为研究对象,运用企业社会责任的利益相关者理论,构建反映企业价值与其社会责任关系的变截距固定效应模型,在模型中以虚拟变量形式引入企业生命周期影响因素,分析我国工业上市公司在不同发展阶段其企业社会责任对企业价值的影响作用,确定影响作用是否显著、影响作用的方向以及影响作用显著程度的差异等问题,并据此提出结论和政策建议。模型构建。首先,根据利益相关者理论,将企业社会责任具体划分为政府责任、职工责任、投资者责任和法律责任,针对每一种利益相关者责任提出经济计量指标,将以上变量作为自变量；其次,用托宾Q值计量企业价值,作为模型因变量；最后,根据企业生命周期理论将企业的“生命”发展划分为成长期、成熟期和衰退期等三个生命周期,并用现金流组合法进行判断,将企业是否属于成熟期、是否属于衰退期作为虚拟变量引入模型。模型估计。首先,运用单位根检验法检验各变量的数据平稳性,并将非平稳数据转换处理为平稳数据；其次,对模型是否引入生命周期虚拟变量、是否引入生命周期调节作用、采用混合截面模型还是变截距模型、采用固定效应还是随机效应模型进行统计检验,确定最优模型形式,最后,进行参数估计,并对模型的异方差性、序列自相关性和多从共线性进行检验和修正,得出本文的最终研究模型。模型参数表明,企业在每个发展阶段,都要严格遵循各项社会责任,履行程度越好,企业价值的提升也越好；特别的,企业在成熟期,应对其客户责任履行加强重视,客户责任对企业价值的影响比其他时期要显著得多；在衰退期,应对股东责任、员工责任和债权人责任加强重视,这三种责任对企业价值的影响比其他时期要显著得多。由于数据局限等原因,本研究还可以从扩充数据范围,引入多种因变量等方面深入探索。