本文基于风险企业的高风险和多阶段特点，在一般方法的基础上，运用实物期权理论的方法，结合我国的实际情况构架风险企业价值评估的多阶段复合实物期权模型，并基于期权定价理论对风险企业管理方法进行了讨论。本文的主要研究工作有： 1、本文从分析风险投资中的高科技企业的一般特点和风险企业发展的阶段性特点入手，比较分析了各类企业价值评估方法的优缺点和适用范围。然后把两者结合起来，再结合我国目前的实际情况，对各种方法进行了调整，并对风险投资中的难点提出了解决途径，试图给出了一个一般性的风险企业价值评估的方法。 2、从描述实物期权基本理论出发，分析了实物期权的发展历程和在企业价值评估中的开创性意义，接着对风险投资活动下的企业价值中的各种具有权期性质的价值进行了分析，最后对实物期权评估方法的应用流程和应用框架作了具体的阐述。 3、本文从投资者的角度研究风险投资项目的期权特征和经济评价。首先给出了序列投资项目的实例，证实失效的存在，研究表明失效的原因是净现值期望法没有考虑序列投资的期权特性。然后在连续时间条件下选择了具有随机协定价格的期权定价模型来评估序列投资，结论是传统的净现值法低估了序列投资的价值。