金融市场作为当代经济的核心要素，其复杂规律和波动性质普遍存在于经济社会发展的各个阶段中。自2012年以来，转型和结构调整已经成为中国经济金融发展的关键词之一。怎样在金融市场转型的进程中拔得头筹，制定正面的政策，选用实际、起作用的办法来研究金融市场的波动将会是中国金融市场发展的重点。只有构建符合特征的模型，才能准确、有效地描绘金融时间序列的特征。针对金融资产价格时间序列的研究是面向其本质的研究，不仅可以指导机构投资者和个人投资者的实际操作，还能够帮助监管层制定政策。在投资决策时，只有将金融资产价格的本质纳入考虑，作为决策的依据，才可以把握市场规律，有效地制定投资策略，同时还能够规避投资风险。许多研究表明金融时间序列具有长记忆性，即使时间间隔距离较远，序列依然存在显著的自相关性。历史会长期作用于未来，经典的时间序列模型不再能够准确地描绘金融时间序列的特征。另一方面，金融时间序列具有正态性假设是有缺陷的。本文针对上述两个问题，以中国股票市场的上证指数收益率序列为例做实证分析，对比了不同分布下长记忆模型的拟合效果，并探讨时间序列的不同时间段的划分对金融时间序列长记忆效应的影响。实证结果表明，上证指数收益率不仅存在长记忆效应，而且时间和事件对长记忆性的效果有显著影响。最后对全文进行了总结，并指出存在的问题和进一步研究的方向。