随着我国保险业的不断发展，保险行业正由负债管理向资产负债管理转变，保险资产负债的期限、现金流、收益率等因素都需要进行匹配。但由于我国金融市场发展的相对滞后，保险资产可投资品种不多，无法满足其资产配置的需要。　　 当前监管层正谨慎放开保险资产的投资范围，新《保险法》规定保险资产可以投资于不动产，但具体的投资比例和细则尚未出台，保监会的《保险资金投资不动产试点管理办法》也正在酝酿之中。既要分享房地产行业的利润，实现资产负债的匹配，又要控制市场、经营等风险，房地产信托投资基金是一种可行的选择，它使保险公司集中于投资管理人和资产类别的选择，而把具体的房地产投资操作交给专业人员来完成，实现了专业分工。　　 本文共分六章，首先是引言，包括选题的原因、背景，以及文献综述。　　 第二章介绍了房地产信托投资基金，包括概念、分类、与房地产股票的区别，以及房地产信托投资基金在国内外的发展。　　 第三章阐述了保险资产管理的要求，包括保险业向资产负债管理的转变，以及保险资产管理的原则。　　 第四章分析了房地产信托投资基金对保险资产的配置作用。首先通过当代资产组合理论、利用规划求解的方法，用实证表明加入REITs可使保险资产投资的可行集向外移，然后说明了REITs投资符合保险资产管理的安全性、流动性和收益性。　　 第五章阐述了保险资金投资REITs的方式，包括通过共同基金间接持有REITs、购买REITs股票、组建公司以及有限合伙制等方式。　　 第六章描述了保险资金投资于面临的风险及相应的防范措施。　　 本文的主要结论：　　 1.房地产信托投资基金是保险资金投资于房地产市场的有效方式。　　 2.将房地产信托投资基金加入到保险公司现有的资产组合可使其可行集向外移动，即在相同的风险水平下预期收益增加，或在相同的预期收益水平下风险降低。　　 3.房地产信托投资基金符合保险资金管理的安全性、流动性和收益性原则。　　 4.保险公司应采取相应的措施来防范投资于REITs的风险。　　 论文的新意：　　 1.分析表明REITs是保险资金投资于房地产的有效渠道。　　 2.通过实证表明将REITs加入保险公司现有的资产组合可使其可行集外移，从而增加收益、降低风险。　　 3.对保险资金投资于REITs提出风险防范建议。