在宏观经济持续高速发展的良好形势下,目前我国正逐步走上投资机构化的发展道路,无论是管理资产占GDP的比重,还是持有流通股比重,都大幅增长。但是我国机构投资者普遍存在过于注重短期利益、风险意识淡漠的现象,这给市场的发展和公众委托人的利益造成了重大的损失和隐患。本文采取规范分析的研究方法,对近年来我国主要的五大机构投资者:证券投资基金、券商、合格的境外机构投资者、社保基金及保险公司分别进行了投资策略和投资行为的分析。并在此基础上借鉴最近的行为金融理论,揭示了我国机构投资者尤其是证券投资基金,具有明显的有限理性特征,在其投资行为中具体表现为股票价格操纵投机和羊群行为。为了规范机构投资者的投资行为、引导其进行谨慎投资,并为监管层、决策层的政策制定与监管实施提供参考,针对上述问题,本文提出了三点建议:夯实法律制度基础,引导机构谨慎投资;发展和培育我国机构投资队伍;发展基金的外部竞争市场。