整体上市的公司价值与公司治理相关性研究

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公司整体上市相对于分拆上市而言有很多优点,它实现了规模的扩大、行业的整合并且解决了关联方交易问题,而且日益成为资本市场上最为抢眼的财务创新的形式,受到追捧。然而整体上市的效果如何呢?它是否真正带来了价值的增长,它改善公司治理的效果如何?这些问题都需要深入的研究和分析。本文研究的问题是我国上市公司整体上市的效应,整体上市是否带来了公司价值的增加,是否改善了公司的治理结构。本文的主要内容分为五个部分。第一章为绪论,主要讨论本文的研究背景、研究问题和选题的意义。第二章文献综述,主要包括整体上市的有关研究文献述评以及公司治理与价值关系的研究述评。第三章为研究方法和研究方案设计,选择本文的研究数据以及模型的设计。第四章为公司整体上市的实证分析,这是本文的核心部分。在对模型和变量进行检验之后,首先对整体上市带来的价值的变化进行描述性统计分析,其次对于公司治理的各个变量与公司价值的变化进行相关性分析,以此来证明假设的内容,来验证整体上市所带来的公司治理结构的各个指标的变化与价值的变化是否存在相关性。第五章为结论和建议。研究显示,整体上市的确带来了公司价值的提升,而由整体上市带来的公司国有股持股比例、法人股持股比例以及股权集中度的变化都与公司价值的变化呈正相关关系,而流通股比例的变化和管理层持股比例的变化则与公司价值的变化没有明显的相关关系。本文的创新点在于采用全样本分析法,对整体上市的价值变化与公司治理结构的变化进行实证分析,并得到了相关的结论。
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