自上世纪90年代初设立以来,中国股票市场已经走过将近30年的发展历程。在这近30年的发展历程中,中国股票市场在不断完善法律法规,健全交易机制的同时,也在不断提高对外开放水平,努力成为世界股票市场的一部分。在中国大陆股票市场加大对外开放的关键时间节点,研究沪港通股票交易机制对中外股票市场联动性效应产生影响不仅能够在理论上梳理中国大陆股票市场在对外开放过程中所具备的特点,在实践中也能为抵御国际金融危机传导,预测中国大陆股票市场走势,从而积极稳定中国大陆股票市场波动提供一些政策建议。本文以不同股票市场之间联动性效应为出发点,把沪港通股票交易机制的正式实施作为事件点,通过理论分析与实证检验的方法对中国大陆股票市场与外国股票交易市场在沪港通股票交易机制开通前后的联动性效应分别进行分析研究。在理论研究部分,本文对中国大陆股票市场与外国股票市场联动性效应产生的影响途径以及中外股票市场联动性效应产生的内在机制进行了研究。在实证研究方面,本文选取各股指收盘数据,使用Johansen协整对各指数之间协整关系进行检验;使用GARCH模型对上证综指日波动率和上证沪股通指数日波动率与世界其他各国股指日波动率进行回归分析。最终判别在实施沪港通股票交易机制前后两个指数受世界其他主要国家和地区指数日波动率的影响状况,进而分析沪港通股票交易机制的实施对中国大陆股票市场与外国股票市场联动性效应的影响情况。文章得出沪港通股票交易机制的实施增强了中国大陆股票市场与其他外国股票交易市场之间联动性效应的结论,这种联动性的增强体现出一定程度的区域特征。与此同时,在中国大陆股票市场与外国股票市场间的联动性效应中,上海证券交易所中不同指数同样体现出与外国市场不同的联动性效应变化。在此基础上,文章就证券法规、股票市场开放带来的机遇与挑战、汇率政策三方面提出政策建议。