本文基于复杂性视角系统分析了欧洲主权债务市场的极端风险溢出效应。在极端风险溢出的动力学机制方面，从复杂性视角出发，主要分析了投资者主体集群、金融市场组群以及国家组群的动力学机制。其中投资者主体的动力学机制主要表现在信息的不对称性所导致的投资者非理性行为，并论述了国家的相似净传染其根源正是这种信息不对称；金融市场组群的动力学机制主要表现在金融市场的分形和混沌等非线性性质；国家组群的动力学机制则主要表现在政府的自适应学习机制和相似净传染机制。在极端风险溢出路径方面，从爆发债务危机的“欧猪五国”宏观经济基本面、主权信用评级的变化和银行业的流动性危机等方面分析了极端风险溢出的资产负债表渠道，市场信息溢出渠道和国家相似净传染渠道。在对欧洲主权债务市场极端风险溢出机理和路径的实证分析中，分别使用了风险-Granger因果关系模型、基于三类空间权重矩阵的空间面板误差模型以及基于非线性系统动力学的融合了SVM方法的非线性相互依赖性检验，并得出了以下主要结论。(1)欧洲主权债务市场的极端风险溢出导致了投资者抛售劣质国债而选择购买或增持了美德等国有强劲经济实力支撑的国债，表现出明显的向优质资产流动的效应。(2)欧债危机期间，主权债务市场对其他市场的信息溢出主要来自于意大利、其次是西班牙的10年期国债市场。(3)欧洲主权债务市场的极端风险溢出存在一定程度的地缘区域相关性或经济政治空间的聚集性，且极端风险并不通过金融渠道传递，而是通过信息溢出、宏观经济基本面、贸易渠道和净传染渠道传递，验证了极端风险溢出中净传染效应的存在性。(4)极端风险溢出表现出了较强的非线性相互依赖性，“欧猪五国”的国债价格对美德国债的非线性预测占据了极端风险溢出的主导地位。(5)沪市在欧债危机期间受到的冲击相对较小，但沪市对欧洲主权债务市场存在较长时期显著的非线性预测性，尤其是在葡萄牙陷入主权债务危机以后。