在我国一批优势企业通过并购得以快速扩张，但也有相当一部分企业的并购以失败而告终，并没有为企业创造价值。并购失败的原因有很多，本文认为企业在进行并购初期，企业主体的利益相关者即所有者和管理者在追求并购提升企业竞争力和股东财富最大化的动机下，不乏追求各自的控制权利益，即偏离动机，在并购战略实施和整合过程中会毁损企业价值，偏离动机不仅影响并购决策还会影响决策后并购方的经营和财务决策，这是企业的预期并购绩效不能实现的重要原因之一。本文从目前国内外并购绩效的理论和评价方法入手，通过并购绩效评价方法的对比分析，本文归纳汇总了各种影响并购绩效的因素，发现这些因素主要集中研究并购支付、股权集中度、时间的长短等因素对于并购绩效的影响，而忽略了对于并购动机在并购决策中的影响分析。行为源于动机，因此并购行为源于并购动机，动机推动着并购进程，进而也影响的并购的现实绩效。进而，归纳汇总了目前并购动机比较成熟的理论解释，从企业主体利益相关者—所有者和管理层，提出了基于并购主体相关利益者角度，结合已有动机理论重新分析了管理层和所有者在并购决策过程中的并购动机，即在提高企业竞争力和股东财富最大化之外，同时也在追求各自的控制权利益。提高竞争力和企业价值最大化动机，是有利于企业生存和发展的；而两大利益主体私人利益的追求动机，是偏离企业自身发展需要的动机，是不利于企业生存发展的。并购决策是在上述两种动机综合作用下制定出来的，然而决策结果并不一定是符合企业发展道路的。这两种不同性质的动机对于并购绩效影响有多大?本论文接下来通过对不同利益主体动机的具体表现的分析，设计出体现不同动机的会计指标体系和计算方法，结合上市公司2003年的制造业行业的数据的实证检验，表明利益相关者的偏离动机能够大幅度的提高，而有利于企业自身生存发展的并购动机在并购后对于并购绩效虽然有所改善，但是并不明显的优于沪深两市的业绩成为影响企业预期绩效实现的重要影响因素。可见，偏离动机对于并购动机的侵蚀和掠夺，是导致并购方的绩效不能明显的优于沪深两市同类企业绩效水平的主要原因。本论文针对上述的偏离动机从委托代理角度进行理论分析，并提出了约束管理者和所有者的偏离动机的措施；同时提出了完善并购整合的一些建议，以期对并购绩效释放提供空间。本论文提出的结合并购动机研究并购绩效的思路，希望能够为我国企业并购绩效的研究和实现提供具有理论和现实意义的指导。